继好意思股科技“七巨头”上周遇到自ChatGPT引爆AI行情以来的“至暗时刻”后hongkongdoll porn videos，科技股本周则演出了一出“过山车”行情。

　　以英伟达为例，7月30日该股一度重挫7%，而隔夜就飙升近13%，8月1日，英伟达再度重挫，收跌近7%。以科技股为主的纳斯达克指数也侍从着“心急火燎”，实现8月3日收盘，周跌幅超3.8%。

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　　剧烈波动背后，是市集对科技公司无数AI投资的文书担忧正在日益加重。继特斯拉和谷歌母公司Alphabet之后，“七巨头”中的另外四位成员——微软、苹果、Meta、亚马逊——本周也接踵发布财报，数据炫耀，大部分巨头对AI的无数进入当今尚未带来远超预期的文书，华尔街如故开动失去安逸。

　　但与华尔街的担忧与怀疑酿成昭着对比的是，科技公司仍在AI边界抓续“烧钱”。《逐日经济新闻》梳理近几个季度的财报发现，巨头们的总体成本开销和研发开销仍然呈上升趋势，保抓在较高水平。他们如斯坚抓，背后的考量是什么？

　　收入端：AI变现仍是科技巨头最大挑战，华尔街不耐性了

　　市集对于科技巨头的AI花样委托厚望，期待AI花样省略为功绩带来新的能源，并陆续延续好意思股遗址。高盛本年年头就示意：“支抓估值的是功绩，收入增速是关键。”

　　但上周特斯拉和Alphabet的财报给了好意思股市集重重的一击。本周，微软、Meta、苹果和亚马逊也接踵发布财报。尽管四家公司的总体收入和利润均超市集预期，但是市集反馈却各不不异，好意思股三大指数也因此在涨跌之间反复横跳。

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　　从一周施展看，“七巨头”中仅Meta和苹果高潮，涨幅分袂为0.87%和4.82%，其余五家均下落，亚马逊跌幅最大，达8%。

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　　财做交易业媒体Fastcompany的克利斯莫里斯以为，“如今AI部门的增长比收益对投资者更紧迫。”

　　《逐日经济新闻》记者在梳理谷歌、微软、亚马逊和Meta近一年内AI联系业务的增长发现，这些业务的收入增长并未抓续呈稳步抬升态势hongkongdoll porn videos，致使在个别季度遇到大幅下滑。

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　　先来看微软，在实现2024年6月30日的2024财年第四财季，微软Azure云运筹帷幄业务收入同比增长 29%，但低于分析师预期的31%。这是自2022年以来，该部门初次增长低于预期，况兼也低于当年两个季度的增幅。

　　亚马逊方面，公司云业务AWS在本年第二季度陆续复苏，收入增长19%至约263亿好意思元，超出预期。但是，该公司第三季度功绩不异却令投资者失望。亚马逊瞻望第三季度营收将同比增长约8%~11%，均值低于预期，若预测成真将创2022年12月以来最低增速。分析以为，这一不异令东说念主记挂亚马逊的云业务远景不妙。

　　这与上周谷歌的情形有些访佛。由于第二季度AI部门收益不足华尔街预期且Youtube视频平台告白收入不足预期，同期谷歌又瞻望第三季度的开支将进一步增长，导致投资者对其畴昔利润率的担忧，因而，财报发布今日，谷歌大幅下挫5%。

　　苹果在AI边界此前一直被诟病过时，财报发布时期也仅距“苹果智能”发布近两个月，尚未看出AI对业务的助力。驰名科技记者Mark Gurman评价称，“从财务上看苹果一切齐好，但这家公司如故大大失去了立异的秩序，可能错过了最新的要紧新产物……我以为苹果畴昔两至三年的产物门道图中莫得任何省略窜改游戏法例的爆款产物。任何有粗鲁真理的东西齐要到2027年支配才会出现。”

　　不外，Meta对于AI的整合受到了市集的充分细目。财报炫耀，该公司受AI推动的数字告白市集份额陆续增长。告白收入同比增长22%，而它最大的竞争敌手谷歌的告白收入增幅仅为11%，唯有Meta的一半。

　　但是，以英伟达为例的科技股的施展也标明，现时AI带来的收入增长对华尔街来说可能还不够。Synovus Trust高档投资组合司理Daniel Morgan分析以为，“华尔街莫得些许安逸。他们看到你花了数十亿好意思元后，就但愿看到大幅的收入加多。如果这些科技公司的施展不可超出预期或远超预期，那么它们可能将被淘汰。”

　　现时的投资者更热衷于看到AI怎么加多收入或扩大利润率，Wedbush分析师称其为“新兴的AI货币化”，即由多样AI联系处事所推动的任何收入。John Hancock Investment Management的Emily Roland也示意，财报季看到的挑战是，收益诚然存在，但投资者思看的是（AI）在销售增长和货币化中的体现。

　　开销端：数百亿好意思元砸向AI，巨头称关乎畴昔生涯

　　科技公司对AI进入的宏愿万丈，和华尔街的担忧与怀疑酿成了昭着对比。在本周的财报会议上，靠近分析师的磋商，包括微软董事长兼CEO纳德拉、苹果CEO库克在内的科技公司高管齐在试图安抚投资者，并劝服他们确信围绕AI的无数投资是合理且有望获赢得报的。

　　现时，科技公司依然在刚硬“烧钱”支抓AI研发。《逐日经济新闻》记者对谷歌、微软、苹果、亚马逊和Meta近几个季度的财报分析对比后发现，其总体成本开销和研发开销险些齐呈上升趋势，齐保抓在一个较高水平，且成本开销在最新一季度大多保抓两位数的增幅。尤其是微软、亚马逊的成本开销如故徐徐攀升至近200亿好意思元。

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　　上周，《逐日经济新闻》曾报说念，谷歌母公司Alphabet并莫得在财报中泄漏AI总研发进入的具体占比，不外有外媒泄漏，本年第二季度Alphabet在DeepMind和谷歌搜索部门投资了22亿好意思元来构建AI模子，这一数字高于客岁同期的11亿好意思元。况兼，Alphabet沟通到2025年底之前每个季度至少投资120亿好意思元。

　　而在7月30日举行的财报会议上，微软示意将抓续扩大微软云和AI基础才能的投资，以应付日益增长的需求。同期，微软高管泄漏，2024财年第四财季的成本开销将从上一季度的140亿好意思元跃升至190亿好意思元，达到2024财年以来的单季最高。

　　微软奉行副总裁兼首席财务官艾米·胡德称，成本开销险些齐用于AI、云运筹帷幄，而其中一半用于基础才能方面的进入，建立这些基础才能主若是为了欢快AI联系需求。

　　但与此同期，在财报会议上微软也给华尔街打上了一剂“细巧针”。该公司称，“瞻望到下一个财政年度上半年，AI处事（收益的）增长受现时容量限度的制约。”

　　再将视角转向亚马逊，在当年两年专注于削减成本之后，该公司正在大举押注生成式AI。据路透社征引伦敦证券走动所的预测数据，亚马逊主要用于构建云和生成式AI基础才能的成本投资在本年第二季度增长43%，达到164.1亿好意思元。这比前三个月加多了约15亿好意思元。

　　在8月1日的财报会议上，亚马逊首席财务官Brian Olsavsky承诺在本年下半年将进入更多，其中大部分开销将用于支抓AWS基础才能所需的增长。

　　Meta方面亦是如斯。记者庄重到，该公司瞻望来岁的成本开销将陆续加多，主要将用于AI接洽和产物设备职责。Meta曾瞻望2024年全年景本开销将在350亿~400亿好意思元之间，高于2023年的300亿~370亿好意思元。

　　尽管与其他巨头比较，苹果的成本开销增幅略逊一筹，但本年快速鼓吹“苹果智能”的举动也讲授其将加注AI的决心。在财报会议中，苹果CEO蒂姆·库克大部分时期齐在粉饰对于AI带来的销售增长的问题。尽管从财报数据来看，成本开销处于下降趋势，但库克承认，公司的AI成本正在上升。

　　如斯大边界地进入AI设备，科技巨头的考量是什么？

　　有报说念称，对AI的进入关乎统统这个词运筹帷幄平台的重构，堪比20世纪80年代从大型机向个东说念主电脑的鬈曲。在这个新的AI运筹帷幄期间，每家公司齐必须升级基础才能以保抓竞争力。对企业而言，AI投资已成为一个生涯问题，而非只是追求增量利润。这可能是华尔街忽略的一个问题。

　　而这也偶合呼应了Meta CEO扎克伯格和谷歌CEO皮查伊此前的表态：快乐过度投资也不肯投资不足，因为科技行业的竞争过时就意味着“一无统统”。

　　扎克伯格在7月份的采访中就坦言，过时的效果是，在畴昔10~15年内，公司会在最紧迫的时刻上处于不利地位。皮查伊在上周的财报会议中也抒发了相似的不雅点：尽管AI成本高，但对公司来说，投资不足的风险远雄伟于投资过度的风险。

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